Pretpostavljam da bi se puno toga moglo smjestiti pod jedno ovakvo pitanje, zar ne? Dakle iz samog naslova članka teško je pretpostaviti o čemu je riječ jer zaista bismo svašta mogli smisliti na navedenu temu...Riječ je o Ericsson Nikola Tesli. Opet - pomisliti će vjerojatno mnogi. S pravom, jer dosta smo o njemu pisali zadnjih mjeseci, barem tri puta ako me sjećanje dobro služi... Tamo kao se trude smisliti nešto novo o čemu bi se pisalo po tisku i prepričavalo među investitorima i onima koji prate vijesti vezane uz tržište kapitala. E pa ovog puta, nisu "oni" ništa krivi, nisu ništa ni učinili što bi me asociralo na pisanje ovog ili nekog sličnog članka. Gledam malo cijenu dionica Tesle i još jednom pokušavam naći smisao u funkcioniranju našeg tržišta kapitala, ali izgleda da mi baš i ne ide od ruke...Osim da je teško pronaći tu neko logično obrazloženje.O čemu je riječ? Dakle, znamo da je prijedlog da se isplati dividenda od 14 kuna po dionici i da će vjerojatno to svima biti prihvatljivo i da će tako biti. Znamo isto tako da se predlaže i da se iz temeljnog kapitala tvrtke isplati po 100 kuna po dionici radi smanjenja temeljnog kapitala što je nešto slično kao i da se isplati tolika diivdenda, tim prije što ostvarena dobit od prošle godine otprilike i pokriva iznos koliko će iznositi smanjenje temeljnog kapitala, pa će se matematički gledano smanjenje nominale nadomjestiti iz zadržanog dobitka. Razlog ovakvom kompliciranju jest u činjenici da se na isplatu dividende plaća 15% poreza dok se na isplatu u obliku smanjenja temeljnog kapitala ne plaća porez. Naravno, kad se približio datum zatvaranja knjige dionica( podsjetimo se, riječ je o datumu, obično 7 ili 10 dana prije održavanja skupštine dioničkog društva na koji se fiksira stanje u evidenciji dioničara i tko je taj dana upisan ima pravo sudjelovanja na skupštini i još bitnije, pravo na dividendu za prethodnu godinu), a uzevši u obzir da je namira u sustavu SDA, T + 4 pa se već četiri dana prije zatvaranja knjige dionica osjeća nervoza i volatilnost cijene. Nije bilo začuđujuće kako se cijena dionica sa 390 kuna koliko je bila pred zatvaranje knjige dionica Tesle, spustila na 275 kuna po dionici, iako se brzo ustalila na 300 kuna. Ono što me natjeralo na pitanje o smislu cijele priče jest činjenica da dionica sad treba vrijediti 114 kuna manje jer ne nosi pravo na dividendu i spomenutih 100 kuna, a cijena je u ponedjeljak iznosila 320 kuna na kraju trgovanja, dakle puno manje od onog što bi trebalo biti iznos smanjenja cijene kad bi stvari bile logične...