Posljednih je dana tisak obilovao zanimljivim informacijama koje se tiču domaćeg tržišta kapitala. Nažalost, špekulanti koji su kupovali neke od dionica kojima se inače slabo trguje našli su se u prilično nezahvalnoj poziciji. Naime, posljednjih nekoliko mjeseci, obzirom na najavljene privatizacijske transakcije iz državnog vlasništva dosta se trgovalo dionicama Croatia osiguranja i Privredne banke. Croatia bi trebala dobiti novog vlasnika i to za paket od 51% dionica, dok bi još 25 % ostalo u državnim rukama. Za kupnju tog paketa javilo se više zainteresiranih, a u tijeku je upravo i pregled poslovanja i knjiga Croatia osiguranja od strane interesenata. U prvom, preliminarnom krugu, kad su se predavale neobvezujuće ponude za kupnju, najbolju je ponudu dao Triglav osiguranje i to 130 milijuna eura za 51% dionica. Država inače očekuje dobiti oko 150 milijuna kuna prema nekim informacijama. Kako je ukupni broj dionica 307.598 komada, to znači da se prodaje 156.875 dionica, a ova bi cijena koju je Triglav ponudio značila oko 6.100 kuna po dionici. Druga je visini je ponuda austrijske UNIQE koja je ponudila 103 milijuna euro ili oko 4.800 kuna po dionici. Dugo je cijena bila oko 1.000 kuna na tržištu, da bi skočila na oko 3-4 tisuće kuna posljednjih nekoliko mjeseci kako se intenzivirala priča oko prodaje. Došla je čak i do 4.400 kuna, da bi pala na 3.400 kuna zadnjih dana. Razlog? Od pet potencijalnih kandidata za strateškog partnera Croatije osiguranja, austrijska Uniqa, odustala je od kupnje. Nakon "due dillingence-a" koje su austrijski stručnjaci obavili u Croatiji osiguranju, uprava Uniqe odlučila se povući o čemu je i pismeno obavijestila hrvatsku stranu. Za proces privatizacije Croatije osiguranja, to je težak udarac. Uniqa je bila jedan od favorita za konačnog kupca jer je nakon slovenskog Triglava dala najbolju financijsku ponudu od 103 milijuna eura, a nije imala ni druge otežavajuće okolnosti ulaska na hrvatsko tržište. S druge strane Triglav ima svojih problema u Sloveniji sa slovenskom Vladom, vlasničkom strukturom i dokapitalizacijom iz koje su mislili prikupiti sredstva za kupnju Croatije, pa je i ta ponuda potencijalnog kupca na klimavim nogama. Izlazak Uniqe ne bi bio toliko dramatičan za proces da nije preostalo još četvero "problematičnih" kandidata. Ako izuzmemo već navedene za Triglav, Allianz bi preuzimanjem Croatije postao monopolist na tržištu, a dio politike nikako ne želi vidjeti domaći konzorcij u osiguravajućem društvu. Međutim, domaći kupci, ako se izuzme Triglav, ponudili su 78 milijuna eura, više od Allianza i izraelskog TBI-a, koji kao investicijski fond također nema velike reference za strateškog partnera Croatije osiguranja obzirom da se ne bavi tim poslom. Kad se sve to uzme u obzir 78 milijuna kuna domaćeg konzorcija bi iznosilo oko 3.650 kuna po komadu, a cijena je trenutno viša na tržištu i za očekivati je pad, barem do nekih povoljnijih vijesti, npr. oko Triglava. U slučaju da preuzimanje obavi konzorcij kojeg čini dosta tvrtki, nitko ne bi kontrolirao preko 25% pojedinačno pa bi se moglo dogoditi da vidimo još jedan pokušaj izbjegavanja javne ponude malim dioničarima. Tu se doduše radi o zajedničkom djelovanju unutar konzorcija, što bi prema zakonu o postupku preuzimanja dioničkih društava isto trebalo obvezivati na javnu ponudu. Ali to bi možda tek trebalo dokazivati, možda čak i na sudu, a to onda traje. Naravno, ovo je samo najcrnji scenario i o njemu treba voditi računa, ali ne mora nužnu biti tako. Slično se događa i sa PBZ-om, ali o tome drugom prilikom.