Europska središnja banka je najavila da su sve više kamatne stope na putu. Na prošlotjednoj sjednci drugi puta ove godine ECB je podigla ključnu kamatnu stopu na euro za 25 b.p., te ona sada iznosi 2,50 posto. Analitičari su sada pomalo zabrinuti jer nisu bili u potpunosti sigurni da će ECB tako smjelo dizati kamatu, a što je još bolje, do novog dizanja kamate bi moglo doći dosta ranije nego što su to učesnici na financijskom tržištu u početku očekivali. Europska središnja banka je povisila i očekivanu stopu inflacije za iduću godinu na 1,6%-2,8%, odnosno srednju vrijednost od 2,20 posto. Prijašnja očekivanja ECB su bila unutar 1,4%-2,6%, odnosno središnja vrijednost očekivane inflacije je bila oko 2,00 posto. Ovi signali ECB pokazuju da se očekuje jači gospodarski rast Eurozone i nešto viša stopa inflacije, tako da se sadašnje procijene o kamatnoj stopi na euro do kraja godine od oko 3 posto čine sasvim realne. Analitičari očekuju da bi Europska središnja banka mogla podignuti kamatu na euro ili u svibnju ili u srpnju. Većina se slaže da će to prije biti u svibnju. U lipnju će se sjednica ECB održati na “gostovanju” u Madridu, te se zbog toga ne očekuje da će se čelnici ECB na gostovanju odlučiti na neki radikalniji potez. Također su zanimljiva i razmišljanja analitičari zašto ECB ne bi trebao podignuti kamatu u srpnju. Naime, ta se sjednica održava pred početak godišnjih odmora i analitičari ne očekuju da će ECB tada povećati kamatu. Dakle kako se to i u početku računalo novo povećanje kamate će najvjerojatnije uslijediti u svibnju. Da li će ova povećana kamate donijeti gospodarstvu Eurozone nešto dobro. Teško je reći. Iz Italije su stigla glasna negodovanja nakon što je prošli tjedan ECB podigao kamatu. Italija je u velikim problemima, gospodarstvo stagnira, proračunski dug se ne smanjuje onom brzinom kojom bi trebao i u potpunosti je jasno zašto njima visoka kamata ne odgovara. No ne treba zaboraviti niti Njemačko gospodarstvo koje će vrlo vjerojatno upasti u manju krizu (recesiju) kada se početkom iduće godine poveća stopa poreza na dodanu vrijednost za 3 posto. Pored toga nezaposlenost u Njemačkoj je dosta velika i viša kamatna stopa može kontraproduktivno djelovati na gospodarstvo. Investitori su iz prošlotjednog govora predsjednika ECB g.Tricheta zaključili da će ECB ustrajati u “borbi” s inflacijom, te sada očekuju da će kamatna stopa na euro krajem godine iznositi 3,25 posto. Za sada inflacija ne predstavlja ozbiljniji problem za ECB jer je stopa tzv. tekuće inflacije ( stopa iz koje se izuzmu volatilne cijene hrane i energije) na niskih 1,2 posto, dok će inflacija tijekom ožujka najvjerojatnije pasti ispod 2 posto. Očigledno se odluke ECB baziraju na nekim njihovim projekcijama i očekivanjima, koje mogu ali i ne moraju biti točna i onakva, kakve je ECB zacrtala.