Kamatnu stopu na kredite uz valutnu klauzulu na švicarski franak je već početkom godine povećala Splitska banka. Nešto ranije nego što se možda očekivalo istu mjeru su najavile i dvije najveće domaće banke. Odabir trenutka za donošenje ove vrlo "škakljive" odluke je posebno zanimljiv, u vrijeme ili tik pred godišnje odmore, kada većina građana dnevno političke teme stavlja u drugi plan, a prvenstveno se bori za svoje mjesto u dugim kolonama na cestama, te za dva kvadratna metra na plaži. Činjenica je da su kamatne stope na svjetskim tržištima u uzlaznom trendu, te da su posljednje mjere Hrvatske narodna banke usmjerene prema smanjivanju kreditne ekspanzije uvelike suzile manevarski prostor bankama, zbog čega je podizanje kamata preostalo kao zadnje i najmanje popularno rješenje. Unatoč tomu, svi oni koji imaju kredite vezane uz švicarski franak moraju priznati da su im rate iz mjeseca u mjesec bivale sve manje, jer je "švicarac" na svjetskom deviznom tržištu u odnosu na euro vrijedio sve manje i manje. Inače, Švicarska središnja banka već godinu i pol dana kontinuirano podiže kamatu na franak i vrlo je vjerojatno da će se dosadašnji trend nastaviti i u narednim mjesecima. Većina ekonomista očekuje povećanje kamate na franak za novih 25 b.p., mada ne isključuju niti sazivanje izvanredne sjednice i agresivnije podizanje kamate. Iz Švicarske središnje banke su nekoliko puta ponovili da je vrijednost švicarskog franka podcijenjena, no to nije spriječilo investitore da gurnu franak na samo dno, na devetogodišnji minimum u odnosu na euro. Investitori koriste franak kao izvor financiranja zbog niske kamatne stope, te ga nakon toga prodaju i kupuju valute s višim kamatnim prihodima. Švicarska središnja banka tome može stati na kraj jedino agresivnijim podizanjem kamate. To bi bilo vrlo jednostavno kada bi recimo inflacija bila visoka ili gospodarski rast prebrz, no gospodarstvo Švicarske nije u takvim problemima. Početkom tjedna se sastaje Europska središnja banka. Kako će se sjednica održati putem telekonferencijske veze ne očekuje se povećanje kamate. Već za rujan situacija se mijenja, većina ekonomista očekuje povećanje kamatne stope na euro za 25 b.p. na 4,25 posto. Sada se postavlja pitanje kakve će to imati posljedice na sve nas koji imamo kredite uz valutnu klauzulu vezanu na eure. Čini mi se da je barem zasad razlika između kamate na euro i kamate na kredit vezan uz euro dovoljno velika, te još uvijek ne predstavlja problem za domaću bankarsku industriju, ali da se još jednom ponovim morat ćemo prihvatiti činjenicu da kamatne stope na kredite mogu i rasti, a ne samo padati.