Ovaj tekst bih mogao započeti slično kao i prošli. Dolar je još uvijek na putu prema dolje. U ponedjeljak je pao u odnosu na euro na novi godišnji minimum od 1,2970. Kako se sve veći broj investitora sada fokusira na globalnu neuravnoteženost u trgovinskoj razmjeni, te ekonomski rast, sve manje njih obraća pažnju na razliku u kamatnim stopama što dodatno pritišće dolar. Američka središnja banka je prošli tjedan kao što se to i očekivalo podigla kamatnu stopu za 25 b.p. na 5,00 posto. Iz FED-a su naglasili da će svako daljnje podizanje kamate biti isključivo bazirano na gospodarskim podacima, a ne više na budućim očekivanjima. Drugim riječima, izgleda da je FED odlučio stati s dvogodišnjim ciklusom podizanja kamate. Od srpnja 2004. kada je kamata iznosila 1,00 posto, FED je na svakoj sjednici podizao kamatu za 25 b.p. sve do današnjih 5,00 posto. Inače, na tržištu se sa samo 40 postotnom vjerojatnošću očekuje podizanje kamate na dolar tijekom lipnja. Kada je riječ o gospodarskim pokazateljima nekoliko ih je bilo objavljeno tijekom prošlog tjedna. Prvi je bio promet u maloprodaji u SAD. Tijekom travnja promet u maloprodaji je na mjesečnoj razini porastao za 0,5 posto, dok je promet u maloprodaji bez prodaje automobila iznosio +0,7 posto m/m. Podaci su bili unutar očekivanih vrijednosti. Na godišnjoj razini promet bilježi porast od 5,2%, a ukoliko se izuzme promet automobilima tada je porast još jači i iznosi 7,9 posto. Na povećanje prometa u maloprodaji najviše je utjecao promet na benzinskim crpkama s godišnjim porastom od 14,6 posto, te promet građevinskim materijalom od 9,1 posto. Analitičari se sada pitaju kada će se zbog visoke kamatne stope na dolar promet u maloprodaji početi smanjivat. Očekuje se da će se prvo početi s padom promet građevinskim materijalom. Drugi podatak, objavljen u petak odnosio se na trgovinsku bilancu SAD koja je već duže vrijeme "tradicionalno" u deficitu. Tijekom ožujka trgovinska bilanca SAD-e je bila u minusu za 62 milijarde dolara, nešto niže od očekivanih 67 milijardi dolara. To je bio najniži mjesečni deficit u posljednjih deset mjeseci. Analizom podataka vidljivo je da je najosjetljiviji trgovinski deficit s Kinom povećan s prijašnjih 13,8 na 15,6 milijardi dolara. Ovo će dodatno pojačati pritisak na Kinu da "oslobodi" svoju valutu, odnosno da dopusti daljnje jačanje yuana u odnosu na dolar. Od ostalih trgovinskih partnera SAD ima negativan predznak u trgovini s Japanom (7,6 milijardi dolara), Meksikom (5,4), Njemačkom (4,3), članicama OPECa (8,1), Kanadom (5,4). Početkom tjedna bio je objavljen podatak o količini inozemnih ulaganja u američke vrijednosne papire tijekom ožujka. Inozemni investitori su ukupno investirali 69,8 milijardi dolara, niže od tržišno očekivanih 75,5 milijardi dolara. Unatoč ovako smanjenom priljevu kapitala SAD su uspjele pokriti trgovinski deficit za taj mjesec.