Vrijeme je objave devetomjesečnih poslovnih rezultata, što većina kompanija, sukladno važećim propisima i čini. U svijetu je normalno da se takve vijesti s nestrpljenjem očekuju. Cjelokupno tržište reagira na takve stvari. Napetost raste kako se termini objave približavaju, nervoza i volatilnost kretanja cijena isto tako, a onaj tko bolje procijeni kakvi bi rezultati mogli biti objavljeni ili ako uspije štogod saznati što nitko drugi ne zna, dakle nekakvu insidersku informaciju, tim veću prednost na tržištu ima… Naravno, ne treba zaboraviti ni činjenicu da je insiderstvo kažnjivo zakonom i da se za to može ići u zatvor. Onda pogledam malo objave i poslovne vijesti zadnjih dana. U tisku, na Internetu… prepune su podataka o devetomjesečnim rezultatima naših kompanija… Naravno, kao i uvijek šarene su, svakakve, bolje ili lošije, ali nekako sam stekao dojam kako su ipak prevladavali lošiji rezultati… Ledo, 45 % manja dobit nego lani u istom periodu… Jamnica, dobit upola manja, usprkos većem prihodu… Zagrebačka pivovara, dobit 30 % manja nego lani u istom periodu… Industrogradnja u blokadi već 2 mjeseca, a manji prihodi za posljedicu imaju i manje gubitke - ne zvuči baš obećavajuće… Ipak, i dionicama Industrogradnje se trguje na burzi, usprkos lošim rezultatima i to po cijenama koje su samo u posljednjih mjesec dana, tijekom listopada narasle skoro 50 %. Prilično neobično za tvrtku u blokadi… Ima naravno i ljepših primjera…Plava laguna ostvarila dobit od 181 kunu po dionici, dok je Anita iz Vrsara ostvarila 525 kuna dobiti po dionici…Konzum ima 3 puta veću dobit, a PIK Rijeka 67 % rast dobiti… I ovim se dionicama trguje na tržištu kapitala…i njihove cijene kreću se otprilike sličnim trendom kao i onih u gubicima…i to je najnelogičnije u cijeloj priči, jer uzmimo npr. Plavu lagunu koja bilježi dobre poslovne rezultate, a cijena gotovo da se i nije pomakla radi toga, iako je cijeli turistički sektor zabilježio rast cijena… Anita je s druge strane zbog najave spajanja s Jadranturistom još ranije narasla, a sad je u korekciji cijene, iako ima jako dobre poslovne rezultate, među najboljim u branši… Poanta cijelog ovog nabrajanja jest u jednoj jednostavnoj činjenici, a to je da se na našem tržištu još uvijek slabo gledaju fundamentalni pokazatelji poslovanja, da smo jako pod utjecajem rekla-kazala vijesti i da jedino u slučaju Plive i ponešto Podravke, odnosno dionica iz prve kotacije, stvari donekle funkcioniraju onako kako bi u teoriji i trebale funkcionirati. Znam da su investitori često iracionalni i da upravo takve stvari čine tržište nesavršenim i omogućuje špekulacije koje bi na potpuno savršenom tržištu bile nemoguće, ali čini mi se da je nesavršenost malenkosti zvane domaće tržište kapitala ipak malo prevelika i da će se morati korigirati. Pitanje je jedino kada…