23.09.2004.
Što se zbiva s Dom holdingom?
Transakcije realizirane 9. rujna, neposredno nakon završetka javne ponude od strane SN holdinga, kada je vlasnika promjenilo oko 7 posto dionica Dom holdinga (pri cijeni od 100 kuna), označile su početak nove, očigledno ključne faze okrupnjavanja vlasničke strukture Doma.
Isto tako izazvale su brojna nedoumice i pitanja među ulagačima, te daljnji porast cijene od 15-20 % nakon navedenih transakcija po nominali. Kasnije je procurilo da su kupci velikih paketa dionica DOM holdinga bili "slovenci" odnosno klijenti Nove ljubljanske banke…
Transakcije 9. rujna počele su se tumačiti na dva načina… Ili kao dolazak SN holdinga odnosno "prijateljskog" kupca do 50 posto glasova otkupom od preostalih većih dioničara ili kao pokušaj nekog od većih dioničara da SN holdingu pomrsi račune...
Da je drugi scenarij vjerojatniji, moglo se zaključiti već po nastavku trgovanja idućeg dana, 10. rujna kad je vlasnika promijenilo još 3,7 posto dionica Doma i po rastu cijene sve do razine 140 kuna. Konačno, potvrda tome je i nova lista 10 najvećih dioničara koju objavljuje Središnja depozitarna agencija.
Tako postaje sve zanimljivije pitanje tko se krije iza skrbničkog računa Nove ljubljanske banke obzirom na podatak da je Nova ljubljanska banka preskočila Epimu i sada drži drugi po veličini dionički paket Dom holdiga.. To znači da "slovenci" sada drže najvjerojatnije oko 15 posto dionica DOM-a, ali ne i da je vlasnička prevlast SN holdinga ugrožena.
Naime, objava nove vlasničke strukture pokazuje da je Ostoja osigurao 50 posto Dom holdinga jer kao četvrta po veličini, među dioničarima se pojavila Predionica Zagreb čiji je vlasnik Dom holding, a novi dioničar (deseti na listi) je i Cresco, zagrebačka tvrtka čiji je osnivač također Dom holding. Ne treba zaboraviti ni dionice koje drži sam Dom holding (u trezoru je imao oko 2 posto dionica početkom rujna, nakon završetka javne ponude). Dakle, uz SN holding i Epimu (koji drže gotovo 40 posto), ostale prijateljske tvrtke i dioničari i sam Dom holding mogli bi imati daljnjih 6 do 7 posto.
Ako su gore navedene pretpostavke točne, što to znači za vlasničku strukturu Dom holdinga?
SN holding, Epima i Ostoja bi time, zapravo, osigurali većinski vlasnički udjel dok će se "slovenci" trebati zadovoljiti (vrlo vjerojatnom) mogućnošću blokade odluka za koje je potrebno 75 posto glasova prisutnih na skupštini Doma.
Mali dioničari, sudeći po provedenom okrupnjavanju vlasničke strukture, ali i po trgovanju tijekom prošlog tjedna, mogu očekivati razdoblje mirnijeg trgovanja uz cijene znatno ispod najviše dosegnute razine od 140 kuna. Konačno, sadašnje trgovanje pokazuje da je trenutno cijena oko 106 kuna. S druge strane, ne treba očekivati ni veliki pad cijene (barem ne dok su u vlasničkoj strukturi "slovenci" koji su dionice plaćali po 100 kuna i vjerojatno ne žele biti samo pasivni promatrači.