26.04.2007.
Dolar je pri dnu
Ove dane nije lako američkom dolaru. Pao je na niske grane, u odnosu na britansku funtu nalazi se na najnižem tečaju u posljednjih 26 godina, dok je u odnosu na euro na dvogodišnjem minimumu. I sve to zbog očekivanja investitora da će kamatne stope u Velikoj Britaniji i Eurozni rasti, a kamata u SAD padati. Usporavanje američkog gospodarstva, te sve jača gospodarska aktivnost na Starom kontinentu već sada privlače veliki broj investitora i uzrokuju velike transfere kapitala preko Atlantika, što se najbolje vidi na sve jeftinijem dolaru. Američka valuta je od početka godine pod kontinuiranim pritiskom. Deficit platne bilance SAD je prošle godine smanjen, no on je prema mišljenju stručnjaka još uvijek prevelik (oko 6 posto BDP). Kako je sve manje investitora koji ulažu u američke vrijednosne papire, financiranje deficita će biti sve teže. Do sada u ovoj godini europske burze su uspješnije od američkih za u prosjeku dva postotna poena, a razlika u prinosu u posljednjih godinu dana između desetogodišnje obveznice SAD i Eurozone se smanjila za 50 baznih poena. To su neki od razloga zašto investitori odlaze iz SAD i okreću se Europi. Slabiji dolar može pomoći SAD time što će pojeftiniti izvoz američke robe, te poskupiti uvoznu robu. Ono što još uvijek drži američki dolar, da se doslovce ne "raspadne", su uslužni sektor i zapošljavanje. Za razliku od proizvodnje i građevinarstva koji su u problemima, sektor usluga u SAD još uvijek bilježi zavidan rast. Pored toga, zapošljavanje u SAD je također vrlo jako i još uvijek se otvaraju nova radna mjesta. Zbog toga analitičari s oprezom govore, odnosno predviđaju daljnja kretanja dolara na svjetskom tržištu. Za sada prevladava mišljenje da bi u drugoj polovici ove godine američka ekonomija mogla rasti po nešto višoj stopi nego u prvoj polovici godine, što bi u svakom slučaju zaustavilo trend pada američke valute. Ukoliko se ova očekivanja oko ekonomskog rasta SAD u drugoj polovici godine ne obistine mogli bi vrlo lako vidjeti tečaj eura i dolara iznad 1,40. Za očekivati je da će euro napasti rekordnu razinu 1,3670 u odnosu na dolar, gdje je posljednji puta bio 2004. godine. Tada je taj tečaj donio vrlo oštre komentare iz Eurospke središnja banke i SAD, te je izazvao lavinu kritika političara. Danas, nakon tri godine, tečaj na toj razini je prvenstveno rezultat jačanja ekonomije Eurozone, odnosno usporavanja ekonomije SAD i nema niti jednog negativnog komenatra od strane ekonomskih stručnjaka, čak se nakon nedavnog sastanka grupe G7 nekolicina čelnika izjasnila da jak euro pomaže smanjivanju inflatornih pritisaka što je bilo zeleno svjetlo dealerima da nastave kupovati eure.