09.06.2014.

Novi potezi Europske središnje banke

Piše: Aleksandar Turza
voditelj Službe trgovanja devizama i gotovinom, Erste banka

U pravilu, pad potrošačkih cijena ima posljedicu odgađanje potrošnje stanovništva jer se u budućnosti očekuju još niže cijene. Odgađanje potrošnje rezultira smanjenom potražnjom koja se kasnije reflektira u smanjivanju proizvodnje i manjim  investicijama. 


Najznačajniji događaj proteklog tjedna bila je sjednica Europske središnje banke. Prema očekivanjima većine investitora Europska središnja banka je snizila ključnu kamatnu stopu s 0,25 na 0,15 posto. Pored toga, snižena je i kamatna stopa na depozite banaka s nula na minus 0,1 posto, zbog čega će poslovne banke plaćati središnjoj banci „čuvanje“ novca.

Europska središnja banka je bila primorana na ovaj potez zbog opasnosti od deflacije koja bi u kombinaciji s niskim gospodarskim rastom mogla dodatno zakomplicirati ionako loše stanje u euro zoni. Inače, gospodarstvo euro zone je u prvom kvartalu raslo po stopi od 0,2 posto, dok se stopa inflacije u svibnju spustila s 0,7 posto na 0,5 posto.

U pravilu, pad potrošačkih cijena ima posljedicu odgađanje potrošnje stanovništva jer se u budućnosti očekuju još niže cijene. Odgađanje potrošnje rezultira smanjenom potražnjom koja se kasnije reflektira u smanjivanju proizvodnje i manjim  investicijama. 

Britanska središnja banka je na prošlotjednoj sjednici zadržala ključnu kamatnu stopu na 0,5 posto. Investitori i dalje očekuju da će BoE biti prva od važnijih središnjih banaka, koja će započeti s podizanjem kamatne stope. Britanska funta se u odnosu na euro kretala između 0,8100 i 0,8150. 

Pored Europske središnje banke, pozornost investitora je bila usmjerena i na podatak o zaposlenosti u SAD-u. Tijekom svibnja je u SAD-u otvoreno 217,000 novih radnih mjesta, što je bilo u skladu s očekivanjima. Stopa nezaposlenosti je ostala na 6,3 posto. S obzirom da je podatak bio u okvirima očekivanog, odnosno nije bilo pozitivnog buma, tečaj dolara je u odnosu na euro pao te se krajem tjedna trgovao iznad 1,36. Na domaćem tržištu tjedan je protekao u trgovanju od 7,57 do 7,59 kuna za jedan euro.

Podijeli