Društvo može stjecati vlastite dionice ako je stjecanje potrebno da bi se od društva otklonila teška šteta koja predstoji, ako dionice treba ponuditi zaposlenima u društvu ili nekome od društva koje je s njime povezano, da bi se zaposlenima dala otpremnina, zatim na temelju odluke glavne skupštine o povlačenju dionica po propisima o smanjenju temeljnog kapitala društva...
Trezorske dionice (engl. treasury stock) su emitirane i plaćene dionice koje je društvo - emitent ponovno steklo kupnjom ili poklonom. U slučaju poklona nazivaju se još i donatorske dionice.
Znači, dioničko društvo može otkupiti svoje glavne dionice koje tada postaju trezorske. Otkup trezorskih dionica može se izvršiti pojedinačnim akcijama na tržištu kapitala, javnom ponudom svim vlasnicima dionica ili određenim grupama vlasnika te dogovorno s pojedinačnim investitorima.
Društvo može otkupiti svoje dionice ili viškovima novčanih sredstava kojima raspolaže ili pak na temelju novopribavljenih sredstava iz tuđih izvora.
Ukoliko su dionice duže vrijeme u trezoru, to društvo snažnije osjeća posljedice te transakcije, pošto vlastite dionice vežu financijska sredstva umjesto da se tim sredstvima omogući bolje poslovanje. Jako je dobro ako društvo uspije brzo prodati trezorske dionice i tako vrati uložena sredstva natrag u poslovanje i pritom ostvari kapitalni dobitak kroz pozitivnu razliku u cijeni.
Više je razloga zbog kojih društvo obavlja otkup svojih dionica. Prema Zakonu o trgovačkim društvima (članak 233.) društvo može stjecati vlastite dionice u nekoliko slučajeva: ako je stjecanje potrebno da bi se od društva otklonila teška šteta koja predstoji, ako dionice treba ponuditi zaposlenima u društvu ili nekome od društva koje je s njime povezano, da bi se zaposlenima dala otpremnina, zatim na temelju odluke glavne skupštine o povlačenju dionica po propisima o smanjenju temeljnog kapitala društva itd.
Otkup vlastitih dionica može se promatrati i kao alternativa isplati dividendi. Na taj se način umjesto isplate dividendi otkupljuju dionice dioničara koji su na to pristali. Iskupljeni dioničari dolaze do novca, a dioničari koji drže dionice poduzeća ostvaruju određeno povećanje vrijednosti njihovih dionica.
Otkup vlastitih dionica, u pravilu, izaziva porast zarada po dionici, pa se često ističu prednosti otkupa dionica. No, moguće su različite reakcije tržišta na takve poteze društva, naročito ako se vrše kao alternativa isplati dividendi.
Prema Zakonu o trgovačkim društvima, ukupan nominalni iznos stečenih dionica ne može, zajedno s takvim iznosima drugih dionica društva koje je ono već steklo i još ih ima, preći deset posto temeljnog kapitala društva. Bitno je naglasiti da iz trezorskih dionica društvu ne pripadaju nikakva prava, dakle nema prava glasa na skupštini dioničara i nema prava na dividendu.
No, od tog pravila postoji iznimka koja se odnosi na povećanje temeljnog kapitala društva, pa tako vlastite dionice sudjeluju u povećanju temeljnog kapitala društva tako da se zajedno s ostalim rezervama pretvaraju u temeljni kapital.
