Američki dolar polako gubi"image" nezamjenjive valute pa se ispod skuta sjajne dolarove odore vide otrcani rubovi prljavog donjeg rublja. Znak je to da će dolar uskoro morati presvući i donje rublje i sjajnu odoru koja ga već nekoliko godina čini vrlo privlačnim. Nova će dolarova odora biti ipak skromnija s obzirom da oni koji je plaćaju nisu više tako "pri parama". Naravno, dolar je snagu crpio iz činjenice da američko gospodarstvo raste velikom brzinom i da su profiti visoki. To je privlačilo inozemni kapital što je samo ukrašavo lijepu odoru krojenu na visokim profitima američkih kompanija. Sada tih profita više nema, a odora se otrcala. Tko će kupiti novu odoru? Sada već osiromašeno gospodarstvo nema toliku kupovnu moć. Stoga je dolaru skoro garantiran skromniji izgled u srednjoročnom i dugoročnom periodu. Većina ljudi vidi u medijima napise o stanju na burzama pa često možemo pročitati da e NASDAQ izgubio na vrijednosti ili pak Dow Jones ili kada je riječ o europskim indeksima, govori se o CAC-u, FTSE-u; DAX-, MIB-u ili o domaćem Crobex-u. Pravog osjećaja za ono što se stvarno dogodilo zapravo nema. A dogodilo se slijedeće: Američki burzovni indeksi u godinu dana izgubili su jako na vrijednosti, pogotovo indeksi tzv. "nove ekonomije". To zvuči pomalo tajnovito ali je istina surova. A istina glasi ovako: Prosječni Amerikanac svoju ušteđevinu ne drži "u cashu" na banci već je ulaže u vrijednosnice, direktno ili putem fondova (kupujući udjele u fondovima). Fondovi u SAD raspolažu golemim novcem ulagača. Fondovi su različito strukturirani, ali obično kupuju dijelom obveznice, dijelom dionice. Najviše su se kupovale dionice tijekom perioda 1995.-2000. i to u SAD. Postojala su tri razloga. Kamatne stope na dolar su rasle, rasla je vrijednost dolara. i rasla je vrijednost dionica. UIagači su bili zadovoljni. Platili bi dolare npr. 1,000 eura ili 1 milijun jena, zatim kupili dionice za recimo 1,000 dolara, a kad bi to poželjeli prodati nakon godinu dana za iste dionice dobili bi 1,200 dolara koje kad bi promijenili u originalnu valutu dobili bi 1,4 tisuće eura ili 1, milijuna jena. Profit se ostvarivao na rastu vrijednosti dionica i na rastu vrijednosti dolara. Od ožujka 2000. godine,američki su burzovni indeksi u padu, odnosno dionice gube na vrijednosti. Investitori su počeli prodavati svoje dionice i realizirati profit. Oni koji su prije toga kupovali dolare da bi s njima kupili dionice, sada su počeli prodavati dolare koje su dobili za prodane dionice. Amerikanci koji su ulagali, ne mogu iz svoje kože pa su neko vrijeme prodavali dionice i kupovali obveznice, ali su profiti od obveznica postajali sve manji. Oni koji nisu dionice prodali na vrijeme, sada se češu jer je njihovo ulaganje izgubilo na vrijednosti. Prosječni amerikanac koji je kupovao npr. dionice Microsfta pred godinu dana , dao je za 1 dionicu ove kompanije više od 100 dolara. sada tu dionicu može prodati za 65 dolara. Stoga je rasprodaja na Wall Streetu imala višestruki efekt. Umanjila je vrijednost ušteđevine prosječnog Amerikanca, samim tim smanjila mu je kupovnu moć pa Amerikanci sve manje kupuju aute, kuće ili perilice rublja. Samim tim povećale su se zalihe, ali i smanjena potražnja uzrokovala je zatvaranje radnih mjesta, što ponovno otvara krug, Oni koji su izgubili posao prodaju vrijednosnice jer im treba "cash" i ponovno sve u krug.Zato nije jednostavno prekinuti tu silaznu spiralu. Trebat će proći mnogo vremena prije nego se gospodarstvo vrati na staze uspjeha. Do tada, dolar će postupno gubiti na vrijednosti jer će ga napuštati sve više inozemnih ulagača, ali i domaćih (pogotovo fondovi) koji će sreću potražiti negdje drugdje u svijetu. Europa je sve privlačniji cilj s obzirom da je opća ocjena da europsko gospodarstvo ima tendenciju rasta. Stoga je za očekivati da će se mnogo dolara promijeniti u euro što će itekako ojačati eurovu bazu. Kratkoročno, euro još nije izašao iz teškoća. srednjeročno, euro će se približiti paritetu 1:1 u odnosu na dolar, a dugoročno euro će dostići makar razinu 1,10 dolara. I na kraju: Ako se sve bude odvijalo prema predviđanjima.