Nekoliko članova Europske centralne banke , uključujući i predsjednika ECB-a Jean-Claude Tricheta, nedavno su izrazili zabrinutost zbog brzog jačanja eura u odnosu na američki dolar u posljednja dva mjeseca (do 1,2898). Prije neki dan predsjednik njemačke Bundesbanke , Ernst Welteke, je malo promijenio svoje prethodne poglede na tečaj eur/usd, te se i on složio kako euro prebrzo jača. Rast vrijednosti europske zajedničke valute te učestale usmene intervencije čelnih ljudi europske centralne banke navele su investitore na razmišljanje o mogućnosti interveniranja ECB (kupovina dolara, prodaja eura) na deviznom tržištu. Neki analitičari mišljenja su kako ECB neće intervenirati na ovoj razini tečaja. U pravilu Europska centralna banka će intervenirati na deviznom tržištu ukoliko euro bude znatnije precijenjen u odnosu na američki dolar - a to je tečaj eur/usd iznad 1,40. To je u skladu s posljednjim intervencijama ECB tjekom 2000. godine, kada je tečaj eura u odnosu na dolar bio 0,88 - što je bilo oko 30% niže od višegodišnjeg prosjeka od 1,15. Također ECB nevoljko intervenira jer smatraju da se intervencijama dugoročno vrlo teško postiže željeni efekt. To se najbolje vidi na deviznim intervencijama japanske centralne banke koja je kupovala stotine milijardi dolara za jene tijekom prošle godine kako bi spriječili jačanje jena, no unatoč tome jen je ojačao za 14%. Jedino u čemu su uspjeli intervenirajući je da su donekle usporili jačanje jena. I na kraju signali iz europske centralne banke se mogu interpretirati kao odgovor nekim političarima da ECB nije indiferentna prema jačanju eura, ali nije ni pretjerano zabrinuta zbog toga. Naravno, ECB promatra i brzinu kojom euro jača. Vrlo jak i brz rast eura na dolar (10% u posljednja dva mjeseca) je jedan od faktora koji brinu europsku centralnu banku. Zbog toga analitičari smatraju da će ECB intervenirati na deviznom tržištu ukoliko tečaj eura na dolar naraste na 1,35 u nekoliko tjedana. Barem zasada do toga najvjerojatnije neće doći, no ako se to dogodi za očekivati je da će čelnici ECB ponovno započeti s usmenim intervencijama, a također je moguće da dođe do smanjivanja kamatne stope na euro. U tom smislu, sastanak skupine G7 početkom veljače biti će posebno zanimljiv zbog mogućih novih signala i informacija iz ECB. Izgleda da su usmene intervencije iz Europe zasada uspjele zaustaviti jačanje eura na dolar. Tečaj se s rekordnih 1,2898 pao na 1,2320. Pored toga dolaru su pomogli podaci iz Ministarstva financija SAD-a o neto kupnji američke imovine od strane inozemnih investitora koji su tijekom studenog potrošili 87,6 milijardi dolara, što je veliki skok od listopadskih 27,8 milijardi. SAD mora dnevno privući oko 1,5 milijardi dolara od inozemnih investitora kako bi uspjeli pokrpati platnu bilancu koja je u deficitu. Dolaru je pomogao i podatak američkog ministarstva trgovine o neočekivanom smanjenju trgovinskog deficita u studenome prošle godine na 38 milijardi dolara, najniža razina u posljednjih 13. mjeseci.